Page institutionnelle. Densité institutionnelle. Aucun fluff. Toute affirmation est soit un fait, soit un nombre dérivable d'une hypothèse explicite, soit une projection clairement étiquetée. Si vous opérez en mode écrit-first et que vous évaluez sur la substance, cette page contient l'essentiel ; le reste est dans la data room sous NDA.
Aucun ticket inférieur à 12 000 €. Aucun palier intermédiaire low-ticket. Le coût d'ingestion légale, de provenance taguée, de tests doctrinaux et de garde-fous interdit la commercialisation à 290 €/mois sans dégrader le moat. Toutes les marges ci-dessous sont calculées hors coûts de levée et hors ESOP, ligne par ligne, dérivables depuis le modèle financier 36 mois (data room §06).
Volume — converter à 60–80 % vers Boot
Cœur de récurrent — substitut du conseil traditionnel
Premium opérationnel — exécution bornée, ROI tracé
Comex cybernétique — jumeau organisationnel complet
Souverain — État, défense, banques tier-1, IP partagée
Pilots + 2 Boots + 1 Operate signés
30+ Pilots, 8+ Boots, 2+ Operate
116 clients mix complet, 1 Sovereign signé, NRR ≥ 110 %
J+21 vise 300 k€+ avec stretch 500 k€ comme premier signal de marché. Modèle complet 36 mois disponible dans la data room sous NDA, avec sensibilités sur les 8 hypothèses clés (conversion Pilot→Boot, NRR, churn, CAC payback, mix géographique, mix vertical, ramp commercial, ramp produit).
Aucune de ces couches isolée n'est imprenable. Leur produit l'est. Copier le code sans les tests doctrinaux produit une dérive. Copier les tests sans la doctrine produit une coquille vide. Copier la doctrine sans la boucle de feedback produit un texte mort.
Corpus textuel CC-BY 4.0 cross-référencé secteur × pays × pathologie. Lisible par tout concurrent, irreproductible sans la même densité doctrinale ni les tests de réfutation associés. Le moat n'est pas le secret, c'est la cohérence durable.
250+ cellules V1 sectorielles, 800+ cellules V2 cibles à J+365. Chaque cellule porte sources, leviers, contraintes légales, dépendances. Reproduire la cartographie demanderait 18 à 36 mois à un concurrent disposant déjà d'une équipe complète.
FEC, INPI, BODACC, DECP, DSN, Légifrance, EUR-Lex, HAL, Zenodo, OBSERVED → GAP. Aucune donnée n'entre sans tag de provenance. Aucun bypass possible. Garde-fou d'évaluation pour CAC et régulateurs.
pytest -k doctrinal vérifie cohérence levier/source/test/contrainte sur chaque commit. Aucun levier ne peut exister sans test de réfutation. Aucune cellule à risque légal ne dépasse le grade B sans escalade humaine. Code, pas promesses.
Connecteurs read-only (Pilot, Boot) puis read-write validés (Operate+). Ingestion continue versus livrable PDF daté. La permanence cognitive dépasse le livrable ponctuel d'une mission de conseil traditionnelle.
KYC, action de paiement, premier contact éditorial, destruction externe irréversible : refusées par construction du code. Aucun mode --force ne contourne. Argument de vente déterminant en environnement régulé (banque, santé, défense, État).
Toute action mutante exige un signal mesurable dans une fenêtre temporelle. L'absence de signal = échec, baisse de confiance de 30 points. Auto-curation du portefeuille de leviers, mesurée et non espérée.
Exior n'est pas restreint au mid-market privé. La cible inclut État, ministères, collectivités, défense, banques, assureurs, mutuelles, hôpitaux, énergéticiens, scale-up financées, ETI industrielles, fonds, family offices. Un exocortex organisationnel sert toute entité 200+ qui doit absorber DORA, NIS2, CSRD, AI Act, RGPD, SecNumCloud, HDS sans rebuild interne.
Conseil stratégique mondial 300 Md$+ (Bain, McKinsey, BCG, Big4). SaaS analytics enterprise 80 Md$+. Outillage observability/audit log 40 Md$+. Le vecteur d'attaque est la convergence : remplacer le livrable conseil ponctuel par cognition permanente, ajouter une couche de raisonnement aux dashboards, instrumenter l'organisation en continu.
Toutes organisations 200+ salariés en UE : 120 000 entités (Eurostat, INSEE COG). Cible non limitée aux ETI privées : État, défense, banques, assureurs, mutuelles, hôpitaux, énergéticiens, scale-up financées, fonds, family offices. Willingness-to-pay institutionnelle benchmark 50–250 k€/an.
Année 1 : 116 clients, 12 M€ ARR (0,11 % SAM). Année 2 : 350+ clients, 45 M€ ARR (0,42 % SAM). Année 3 : 1 000+ clients, 130 M€ ARR (1,20 % SAM). Croissance contrainte par marge (≥ 93 %), pas par demande.
Phase géographique : France année 1, DACH + Benelux année 2, Iberia + Nordics année 3, UK + US sélectif année 4+. Localisation EN livrée Q3 2026, DE en cours Q4 2026.
Tout milestone manqué de plus de 25 % déclenche un post-mortem écrit publié dans les 14 jours, root-cause Dalio-style, sans cosmétique. Les milestones atteints sont vérifiables sur data/governance/progress.jsonl. Les chiffres ci-dessous sont les chiffres internes, pas une version polie.
ISO 27001 : lecture lancée Q2, certification Q1 2027. HDS readiness : complète Q1 2027 (santé). DORA : opérationnel Q4 2026 pour les clients banque/assurance. NIS2 : continuité opérationnelle Q4 2026. CSRD : reporting automatique livrable dès Operate (modules industriel, santé, financier). AI Act : registre des systèmes IA documenté en continu, réponses aux exigences risque-élevé en cours.
La même doctrine qui régit la relation client régit la relation investisseur. Une discussion synchrone de 30 minutes coûte ~2 000 € d'opportunité partagée. Multiplié sur 30 fonds, c'est 60 000 € de temps fondateur+partner avant un seul term sheet. Les échanges écrits produisent un signal plus propre, partageable au comité, archivable, et ils respectent l'intelligence des deux parties.
Cette page, /manifeste, /bilan, /comparaison, /papers, /trust répondent à 80 % des questions habituelles. Aucune signature n'est demandée pour y accéder. Toute lecture précède toute interaction privée.
Un email texte uniquement, présentant le fonds, la thèse, le ticket envisagé, les questions de diligence. Réponse écrite sous 48 h ouvrées. Aucune chaîne d'emails introductifs sans substance.
10 sections : corporate, produit, légal, conformité, IP, financials, équipe, traction, presse, références. NDA mutuel signé électroniquement. Accès URL personnalisée, événements tracés en append-only.
Chaque question reçoit une réponse écrite documentée et sourcée. Les questions et réponses enrichissent la doctrine investor en continu. Aucune découverte synchrone préalable au term sheet.
Une fois le term sheet signé, une conversation structurée 60 minutes aligne mécanique de closing, cadence board, compatibilité personnelle. C'est la première et seule interaction synchrone avant closing.
Email texte uniquement. Présentez le fonds, la thèse d'investissement, le ticket envisagé, les 3 à 5 questions de diligence prioritaires. Réponse écrite sous 48 h ouvrées. Aucune chaîne d'emails introductifs sans substance n'est entretenue.
Acquéreurs stratégiques : même processus, en précisant le périmètre d'acquisition envisagé (asset deal, share deal, IP licensing) et le calendrier. Cycle de réponse identique 48 h ouvrées.
KYC sous identité du client. Action de paiement sans signature humaine. Premier contact éditorial sans opt-in. Destruction externe irréversible. Ces refus sont compilés dans le code, pas dans des CGU. Aucun mode forcé ne contourne. Argument déterminant pour acquéreurs en environnement régulé.
Six papers HAL/Zenodo publiés. Doctrine textuelle 10M+ mots cible accessible publiquement. Le moteur d'inférence, la couche fusion, les cellules propriétaires restent fermés. Sovereign inclut une licence d'IP partagée selon termes négociés pour les organisations souveraines exigeant indépendance technique totale.
Les bons partenaires se sélectionnent par la doctrine — écrit-first, dense, réfutable, pas d'oral pré-term-sheet — et ils joignent parce qu'ils reconnaissent que c'est ainsi que se construisent les sociétés institutionnelles durables. Les autres se sélectionnent hors, et c'est aussi un service rendu aux deux parties. La doctrine, elle, demeure : elle n'est pas une phase, elle est la société.